受特朗普关税计谋波动性影响安捷播放器官方下载，部分公共最大限制的待业金基金、眷属办公室及超高净值东说念主士正暂停对好意思国市集的投资，并将钞票升沉至伦敦或苏黎世“隐迹”。

2025年以来，好意思国股市推崇疲软。标普500指数下落8.61%，纳斯达克指数重挫13.26%，说念琼斯工业指数回落5.14%。比较之下，德国DAX指数高涨1.75%，香港恒生指数增长1.91%，英国富时100指数虽下落3.58%，但跌幅小于好意思股。

公共经济分析公司BCA Research公共首席策略师贝莱津（Peter Berezin）对第一财经记者示意，好意思国经济和股市在公共生意战冲击底下临显贵风险。他以为，劳能源市集韧性削弱、破钞者储蓄衰败、收入增长放缓及假贷才略受限等身分，可能导致好意思国在2025年堕入衰退。面前好意思股尚未充分反应衰退风险，将来或有进一步下行空间。

钞票流向伦敦与苏黎世

BCA Research在4月14日的一份简报证据中称，不息，公共增长惊恐会推高好意思元并压低收益率。“但上周的情形正巧相背。其他发达市集货币从中受益，包括欧元、日元、英镑和加元。收益率各异已无法讲明外汇市集的波动，反而指向资金正从好意思国资产中流出。这对特朗普政府来说是一个警示信号。当收益率各异扩大却未能勾引老本流入时，这与新兴市集的压力景况相呼应。永恒投资者应准备漫衍对好意思国资产的投资。”

加拿大皇家银行钞票处置高档总监里奇（Nick Ritchie）示意，与特朗普首个任期比较，好意思国客户讨论量显贵增多。出于对“安全与保障”的担忧，好多客户场合将5%~50%的钞票升沉至英国或海峡群岛处置。部分高净值客户更进一步，通过成立相信执有资产，而非以个东说念主阵势执有，“增多了一层迥殊的保护”。

英国钞票处置公司Rathbones投资总监布洛斯-林奇（James Blosse-Lynch）例如称，一位客户近期将其四分之一资产升沉至英国处置，比例大幅提高。他示意，特朗普第二任期的不深信性促使更多客户加快诊治资产成就。

钞票处置公司Evelyn Partners财务计较师里夫斯（Nick Reeves）也不雅察到肖似趋势。他的一位客户场合购买英国房产，以回避好意思王法律体系可能带来的资产风险。

与此同期，瑞士因其金融阴私保护与踏实性成为另一热点遴荐。多家私东说念主银行和资产处置集团示意，好意思国客户对开设瑞士银行和投资账户的需求大幅增多。

总部位于苏黎世的钞票处置公司Alpen Partners创举东说念主兼处置结伙东说念主加布里斯（Pierre Gabris）示意，他收到好多好意思国高净值东说念主士对于居住地遴荐和资产安置的讨论，并但愿通过开设瑞士账户来漫衍好意思元资产。

位于日内瓦的瑞士私东说念主银行皮克泰（Pictet）称，面前该行在好意思国证券往复委员会注册的实体公司收到来改过老好意思国客户的讨论显贵增多。

好意思国《异邦账户税收合规法案》（FATCA）对好意思国东说念主开设瑞士账户竖立了严格罢休，条款异邦银行向好意思国国税局证明好意思国账户执有东说念主的信息。但在好意思证券往复委员会注册的瑞士机构可为客户提供合规账户劳动，得志避险需求。

公共机构投资者严慎诊治

据报说念，部分公共最大待业金基金正重新谛视在好意思国市集的投资。

例如，丹麦养老基金AkademikerPension的首席投资官谢尔德（Anders Schelde）示意，他逐日皆在评估好意思国投资的勾引力，并已启动谈判对投资组合进行“很是根人道的调动”，即“在毛糙半年内显贵减少好意思国资产成就比例”。

一样，由于不深信性增多，丹麦最大的养老基金PFA从本年2月起一直在减执好意思股。该基金首席策略师丹尼尔森（Tine Choi Danielsen）示意，特朗普计谋的不深信性对市集与实体经济组成执续压力，即使平等关税暂缓，市集波动性照旧高企。

芬兰待业金保障公司Veritas也显贵诊治了其投资组合，减少对好意思国上市股票的敞口，执股比例从2024年底的46.2%降至2025年3月中旬的24.1%。与此同期，Veritas加大了对欧洲市集的投资，将欧洲股票执股比例从19.8%擢升至25.3%，芬兰原土股票的执股比例则从23.0%增至32.0%。肖似趋势也出当今瑞典，2月，瑞典基金投资者从北好意思股票基金中净撤资136.8亿瑞典克朗（约合13.1亿好意思元）。

此外，在北好意思，处置着近7000亿加元的加拿大待业金场合投资委员会（CPPIB）正在重新谈判其好意思国市集投资策略，该基金对地缘政事风险和税收计谋变化示意担忧。

一些眷属办公室的投资者也在调度投资方案。

尤林钞票处置公司的私东说念主钞票参谋人尤林（Jon Ulin）示意，高净值眷属办公室客户越发倾向于将投资组合多元化至交意思国除外市集，这一趋势是为了搪塞计谋不深信性及潜在经济悠扬。他示意，海外市集投资不仅收场多元化，还可对冲好意思元风险，并提供好意思国市集清苦的债券与股票契机。

高盛公共资产与钞票处置防备东说念主纳赫曼（Marc Nachmann）也示意，以前三个月，天下发生了实践性的变化。他们近期与客户的对话聚焦于关税计谋的影响，比如“这些关税应若何让咱们重新想考资产成就”。

对于将来的避险策略，贝莱津示意，提议减执高周期性股票，优先执有防卫性板块如医疗保健和必需破钞品。他推选执有更多现款，恭候预算谈判落幕后买入债券，并执有黄金和日元看成对冲资产。

丹尼尔森也强调投资组合多元化，涵盖股票、债券、基础门径及房地产，以平抑生意计谋激勉的市集波动，确保陈说踏实性。

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